昆明市最繁华的区是五华区。

五华区作为昆明的中心城区，是商业街区的集中地，拥有众多商场和娱乐设施。特别是南屏步行街一带，包括建设路、小西门、南屏街、金马坊等地，都是购物和娱乐的天堂，吸引了大量的人流和商机，使得五华区成为昆明市最繁华的区域之一。

此外，五华区还聚集了众多的文化建筑景观，如翠湖公园等，丰富了该区的文化底蕴，也进一步提升了其繁华程度。同时，五华区的交通也十分便利，基础设施完善，为居民和游客提供了良好的生活和旅游环境。

综上所述，五华区因其商业繁荣、文化底蕴深厚以及交通便利等优势，成为了昆明市最繁华的区域。