小肥羊退市的原因是多方面的。

一、经营不善或市场策略失误

小肥羊在经营过程中可能面临一些挑战，如管理不善、市场策略失误等。这些问题可能长期累积，导致公司财务状况恶化，最终选择退市。

二、竞争激烈与品牌压力

餐饮行业竞争激烈，小肥羊可能面临来自同行和其他品牌的竞争压力。若未能有效应对，这种压力可能影响到其市场份额和盈利能力，从而促使公司做出退市决定。

三、财务问题或法律风险

小肥羊可能因财务问题或法律风险而退市。例如，公司可能出现严重的财务亏损、债务问题，或者面临法律纠纷、诉讼等，这些问题都可能对公司的运营产生重大影响，促使其选择退市。

四、战略调整或资本运作

有时，公司可能会出于战略调整或资本运作的考虑而退市。例如，小肥羊可能寻求与其他企业合并、重组，或者进行资产剥离等，以优化资源配置，提高盈利能力。在这种情况下，退市可能是为了更好地执行这些战略决策。

综上所述，小肥羊退市的原因包括经营不善、市场竞争、财务问题、法律风险和战略调整等多方面因素。具体的原因可能需要根据小肥羊的官方公告和相关报道进行深入分析。退市对于小肥羊来说是一个重要的转折点，也是其根据市场环境和企业状况做出的决策。