三季报公布后，一些A股公司的盈利能力出现下滑。然而，有分析指出，在这轮业绩的“压力测试”中，基本面景气度提升的优质公司正越来越受到机构的关注和青睐。**公司业绩经受考验**目前，A股市场正在接受业绩层面的“压力测试”，这个过程可能持续一个季度到半年。华南一位基金经理吴亮透露，这种测试可能会持续一段时间。他提到的数据是，最新经济数据显示，1-8月，全国规模以上工业企业利润同比增长16.2%，增速较1-7月放缓0.9个百分点；8月，利润总额同比增长9.2%，比7月放缓7个百分点。吴亮预测，工业企业的利润增速可能开始趋势性下降，这也意味着上市公司的盈利增速将进一步下降，这一趋势可能在中报有所体现。**市场情绪与基本面压力**民生加银基金最近的统计显示，PMI数据低于预期，10月中采制造业PMI下降至50.2%，生产和新订单指数也有所下降。该基金认为，上市公司的净利润同比增速较中报有所下降，基本面压力持续增加。中泰证券指出，三季报显示上市公司盈利增速继续下降，尤其是中小创表现不佳。同时，金融与非金融企业的营收和利润增速也出现分化，中小创的盈利增速持续下滑，主板增速也放缓，国企和民企的盈利增速普遍下降，民企下降幅度超过国企。**优质公司的吸引力**尽管面临盈利挑战，那些自身质地优良、基本面有所改善的行业和公司显得更为珍贵。民生加银基金认为，在宏观经济全面回落的背景下，短期内应关注三个方面：首先是受外部因素影响和国内去杠杆放缓以及政策利好的成长板块；其次是三季报显示景气度平稳或可能改善的行业和公司；最后是受基建补短板政策影响的行业。西南证券分析显示，尽管大部分行业业绩增速下滑，但仍有部分行业实现了环比增速上升，如石油石化、国防军工、煤炭、银行、农林牧渔和通信。其中，通信和国防军工的业绩改善尤其值得关注。天风证券提出，从三季报业绩表现来看，可以关注农业、地产、银行、军工、计算机等行业的景气度高或基本面有改善的公司。长城基金建议投资者继续关注TMT行业的优质成长股，尤其是与自主可控相关的半导体、集成电路、5G、大数据、云计算、网络安全和军工股，同时关注稳增长相关的钢铁、金融、地产、建筑、工程、机械等大盘蓝筹股和必需消费品板块。前海联合基金指出，在短期政策底部持续巩固的情况下，投资者应关注三季报景气度高的板块和受政策提振的公司，优先配置高分红收益率、盈利能力稳定的低估值蓝筹和制造业龙头，以及科技创新成长龙头和消费板块中增长稳健的公司。