对冲基金七大策略之一：市场中性策略市场中性策略的核心在于，通过多头和空头同时操作，买入一篮子股票，同时做空指数标的（如沪深300股指期货），以对冲系统性风险β，从而获取超额收益α。基金经理创造超额收益的能力，决定了整个基金的收益水平。市场中性策略的优势在于，其收益走势独立于股票市场，不论市场环境如何，都有能力获得正收益，具有较好的资产配置价值。适合稳健型投资者，特别是在A股不断见底的大环境下，市场中性的产品能提供相对稳定的收益。然而，市场中性策略也存在风险。基金收益依赖于组合创造超额收益α的能力，当个股表现不如指数时，也会出现亏损。特别是在权益类市场处于上升趋势时，市场中性基金的正收益相对有限。对冲基金七大策略之二：套利型套利型策略通过买进低估资产，卖出高估商品，在未来价格重新回归合理过程中获取价差收益。套利策略针对的是定价偏差，无论市场处于何种状态均可运用，其收益与市场相关性较低。套利基金的风险包括跟踪误差、冲击成本、流动性风险、技术风险以及策略容量风险。跟踪误差可能源于最低购买份额限制、股指权重调整等因素；冲击成本是指在套利交易中未能按预定价位成交，从而多支付的成本；流动性风险则是在买卖现货股票组合时遭遇股票停牌、涨跌停板而无法交易的风险；技术风险由于套利机会转瞬即逝，需要选择高效稳定的交易系统；策略容量风险则因套利资金量过大，导致效果大打折扣。在挑选套利基金时，投资者应关注硬件设施、策略容量以及历史业绩。硬件设施要求高速的计算机软硬件支持，策略容量应避免过大，历史业绩稳定向上为佳。对冲基金七大策略之三：定向增发定向增发策略是事件驱动策略中的一类，通常参与投资上市公司定向增发股票，解禁后在二级市场退出。定向增发股票收益高，但存在破发风险。通过定向增发对冲基金，可以规避这一风险。投资者如何挑选定向增发对冲基金？首先，基金管理人获取定增股票的能力如何；其次，基金管理人是否有能力筛选优质定增股票；再次，基金管理人是否持股分散；最后，基金资产是否有闲置期。对冲基金七大策略之四：宏观对冲宏观对冲策略通过分析宏观经济，对股票、外汇、货币及大宗商品进行投资，加入杠杆以获取高额收益。保守型宏观对冲主要通过把握经济周期规律寻求中长线机会，积极型则使用衍生金融产品提高仓位杠杆化。宏观对冲策略潜在风险包括交易风险和流动性风险。交易风险由于杠杠的存在，金融工具价格和市场利率波动被进一步放大；流动性风险则指市场头寸不能以较好价格退出，导致净值大幅回撤。如何挑选宏观对冲策略基金？宏观经济的把握、投资风格及标的、历史业绩是关键。宏观经济把握需精准，投资风格和标的需匹配投资者风险承受能力，历史业绩平稳向上为佳。对冲基金七大策略之五：多空仓（长短仓）策略多空仓策略通过买入一系列股票、看涨期权、期货形成多头头寸，做空期权、现货、期指形成空头头寸，从而在不同市场环境中获取收益。国内多空仓策略适用于激进型投资者，收益、风险可能被放大。如何挑选多空仓策略基金？需关注基金管理人以往业绩、风险控制及投资策略。对冲基金七大策略之六：管理期货管理期货基金CTA，投资于金融期货、期权与衍生产品、固定收益与利率、外汇与货币、金属、商品期货等。适合有中等风险承受能力和需要配置股票以外资产的投资者。如何挑选管理期货策略基金？需关注以往业绩、团队稳定及风险控制。对冲基金七大策略之七：多策略多策略通过组合多种对冲基金策略运作，平滑单一策略的风险，使得业绩表现趋向稳定。适合稳健、长期投资者，短期业绩可能不出挑，但长期业绩稳定靠前。如何挑选多策略对冲基金？需关注基金管理人以往业绩、风险控制及是否能适时改变策略。