货币政策无效、财政政策有效。1、货币政策无效：由于LM曲线表示货币市场的平衡状态，当LM曲线平行于x轴时，说明货币市场的利率与产出之间的关系不存在。在这种情况下，通过货币政策调整利率来影响经济的有效性会大大降低。2、财政政策有效：当LM曲线平行于x轴时，IS曲线的移动将完全由财政政策决定。此时，通过调整政府支出和税收来影响国民收入和产出的财政政策是有效的。