贬义。投名状是加入非法团体的表示忠心的保证书。在古代，边缘群体用于增强团体内聚力，表达对个人、组织的忠心，有强烈的人生依附性和反社会倾向，通常意思是以非法行为做保证。所以说，投名状是贬义词。