投资者情绪无法控制。美国机构投资者自身存在情绪无法控制的问题，外部消息无法左右，而这些消息对投资者带来的影响也很难完全控制，一旦投资者出现恐慌，大量的赎回申请会短期内要求机构必须要大量卖出，而大量机构的卖出又进一步打压了股价，从而形成自我验证的效果。