自由现金流假说在第十一章。本章小节，其他资本结构理论。自由现金流量假说（詹森﹣麦克林）作为代理理论的重要内容。该假说认为，随着公司债务的增加，公司破产的可能性增加，对债权人还本付息的压力会使经理人手中的自由现金得到控制，现金流出的压力使经理人提高经营效率，以免受破产的惩罚。自由现金流量是指公司缴纳所得税之后，分配之前的经营现金流量。