该农商行股金不分红的原因如下：1、盈利水平不高：如果保定农商行的盈利水平不高，无法满足分红的条件。2、未召开股东大会：股东大会是决定分红的机构，如果未召开股东大会，则无法决定是否分红。3、未到分红时间：一般来说，农商行股金分红是有时间限制的，只有在规定的时间内才会进行分红